ENGLISH |  简体 |  繁体
“‘沪上金融大讲堂?SHIAC云书房’联名论坛:《期货和衍生品法》解读——中国期货和衍生品市场的未来发展路径”成功举行

 

       2022520日下午,由上海金融业联合会、上海国际经济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)(以下简称“上海国仲”)、上海市期货同业公会、中国金融信息中心和交通银行股份有限公司共同主办,ACCA特许公认会计师公会特别支持的“‘沪上金融大讲堂·SHIAC云书房’联名论坛:《期货和衍生品法》解读——中国期货和衍生品市场的未来发展路径”举行。五十余家金融机构和法律服务机构相聚云端,4000余人在线参加了本次活动。

 

       上海市金融业联合会常务副秘书长帅师主持本次会议。上海金融业联合会监事长江锡洲,上海市国际贸易促进委员会副会长、上海国际经济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)副主任马屹,上海市期货同业公会副会长、国信期货有限责任公司总经理余晓东,中国金融信息中心董事齐劼人致辞。

  

       江锡洲监事长提出,本次期货和衍生品法立法具有历时长,内容全,份量重的特点。当前,期货和衍生品市场发展高标准、高质量的特点日益显现。在《期货和衍生品法》(下称“新法”)出台的大背景下必将迎来行业发展的重大契机。

  

       马屹副会长提出,金融法治领域,行业监管、风险预防和争议解决是“三驾马车”,其中争议解决作为“最后一道防线”,重要性不言而喻。商事仲裁的开放性、专业性、保密性、灵活性和裁决跨国执行性,符合金融纠纷解决行业发展的需要。上海国仲受理的期货衍生品案件具备国际性和前沿性的特点。代表性的案件包括伦敦金属交易所(LME)点价服务合同和国际掉期衍生品协会(ISDA)主协议及附件协议争议。上海国仲未来将进一步加强与金融主管单位、行业协会、金融机构、法律服务机构、高等院校在期货衍生品方面的业务研究和交流合作,不断完善仲裁规则和创新案件管理方式,丰富这一领域内的仲裁专家资源,用专业、高效的仲裁服务,推动我国期货衍生品市场法治化和专业化发展,助力上海国际金融中心建设。

   

       余晓东副会长提到,目前中国场内期货上市品种已达 94 个,场外衍生平台也在日趋完善,期货和衍生品市场的服务范围已经覆盖了大部分国民经济领域。新法的出台标志着党中央、国务院对于期货市场高质量发展的决策部署,资本市场的立法体日趋完善,揭开了行业发展新篇章,标志着行业的发展进入了法治化的轨道。

 

       齐劼人董事认为,期货和衍生品市场是一个规则导向的市场,对于法治建设有着极强的内在渴求。新法的审议通过体现了国家对这一专业金融市场发展的高度关注和肯定,也代表着这一市场发展层次有了高位阶的法治保障,对金融法治建设也具有里程碑意义。
       专题分享环节,同济大学法学院副教授刘春彦、中国金融期货交易所期货市场巡回审理协作部负责人程红星、国泰君安期货有限公司副总裁寿亦农、中国外汇交易中心市场二部副总经理蒋睿和上海国仲秘书长王唯骏作了发言。 

  

       刘春彦副教授以“构建新的民事责任体系,保护交易者合法体系”为题从民事法律关系的角度进行了分享。他提到,新法第四章规定了期货交易者,从投资者到交易者,不仅是名称的精确,也是立法理念和法律制度的变化,将带来司法审判的变化。同时,过错推定原则和强制请求调解的权利作为新法给予交易者的两个特别保护也值得关注。新法建立了交易者分类和适当性制度并系统规定了交易者保护制度,明确了各项权益。 

  

       程红星专家以“《期货和衍生品法》主要内容及纠纷解决”为题作了发言。他回顾了期货和衍生品法的立法进程并介绍了新法立法的“四个坚持”,即坚持服务国民经济、坚持防范和化解金融风险,坚持深化期货市场和衍生品市场改革和坚持推动期货市场扩大对外开放。针对新法名称、调整范围、期货交易和衍生品交易的定义和监管体系进行了梳理。最后,他列举了期货及衍生品纠纷类型,分享了典型案例,并对未来纠纷的类型进行了展望。

   

       寿亦农副总裁以“《期货和衍生品法》解读——从期货经营机构看合规经营和市场前景”为题进行了阐述。他认为,新法的出台有利于明确期货公司的经营范围,明确结算违约赔偿路径并构建交易者保护体系,从而推动期货公司合规经营。新法的出台也带来了期货市场的业务机会,具体表现为增加股票、基金份额作为保证金,确立了衍生品交易基本制度并明文鼓励套期保值和农产品期货的发展。通过构建法治化、市场化和国际化的市场,坚持为产业客户和实体经济提供服务的宗旨,最终获得高质量发展的市场前景。

   

       蒋睿副总经理以“从银行间衍生品市场视角解读《期货和衍生品法》”为题作了发言。指出,银行间衍生品市场历经20余年的发展已经成为金融机构管理利率、汇率、信用风险的主要场所,新法的实施出台为衍生品业务提供了上位法的支撑保障,将进一步推动市场的实践和发展,也有利于统一市场各方对衍生品交易的认识,厘清监管要求与市场惯例,对衍生品市场高质量发展以及高质量对外开放起到了积极的促进作用。

    

       王唯骏秘书长以“期货衍生品交易仲裁的实践与展望”为题作了主旨发言。她提到,仲裁在国际衍生品纠纷化解中获得较高信赖,期货和衍生品交易的特点及金融市场国际化的进程,决定了仲裁机制将在该类交易解纷中有更广泛的运用。从比较研究的视角对上海国仲曾处理涉及单一协议效力、提前终止净额结算等争点的衍生品仲裁案例进行解析,认为新法的出台明确了裁决的法律依据,确立了跨境监管对等性原则,且有利于推动中国仲裁及中国法在跨境期货和衍生品交易纠纷中的适用。她建议仲裁法律界与金融实务界进一步加强期货和衍生品法律适用的研究,加强调解员、仲裁员及专家证人等人才建设,加强多元争议解决协同机制,进而提升期货和衍生品解纷质效,护航金融创新发展。
       观察员交易环节,交通银行金融机构部副总经理徐俊婷,ACCA会员、光大证券研究所零售行业首席分析师唐佳睿,中伦律师事务所上海办公室合伙人高俊和上海市协力律师事务所高级合伙人江翔宇作了交流。

   

      徐俊婷副总经理认为,应当充分发挥期货市场的功能,增强行业服务实体经济的能力,增强境内外市场的良性互动。新法的出台为银期合作奠定了基础,在继续为市场提供高效的结算服务的基础上逐步扩大合作范围。

   

       唐佳睿首席分析师代表二级市场,解读了衍生品的一些风险。他提出,衍生品怎样进行会计确认,投资者如何解读上市公司运用期货或衍生品均是值得探讨的问题。他同时建议加强套期保值的临时披露及专项披露制度。

   

       高俊律师认为,新法对于长臂管辖、跨境政府监管和调查取证作了有益的规定。长臂管辖在具有全球联动性的期货和衍生品市场,对跨境监管的重要性不言而喻。他认为,在仲裁、调解等跨境解决场景下应当慎用阻断法。

     

       江翔宇律师分析了新法针对衍生品交易者适当性义务的规定,探讨了衍生品交易者是否包括个人以及举证责任倒置适用的不同情况。他指出,衍生品交易对手方的资格合规问题可能影响争议解决过程中主体资格的认定,应区分金融机构和其他机构以及交易目的差别等不同情况。
       自由发言环节,金茂律师事务所所合伙人毛惠刚、金杜律师事务所上海分所合伙人周昕进行了交流。

    


       毛惠刚律师谈到了新法关于衍生品交易章节和企业破产法的衔接,包括单一协议制度和破产管理人挑拣履行权之间的冲突,履约保障是否包括转让式履约保障以及终止净额结算制度是否能得到破产管理人的承认。他建议衍生品主协议中可约定仲裁条款,该条款不受破产法院专属管辖的限制。


       周昕律师从境外交易者和境外行业协会的角度,分享了关于新法适用范围是否涵盖跨境交易的情况,调整的范围是否包括证券借贷、证券回购,境外投资者使用国债和其他证券作为期货市场保证金的法律逻辑,以及场外衍生品主协议备案的法律效力等方面问题。

     《期货和衍生品法》的出台是完善我国金融法律制度体系的重要举措,是发挥期货市场和衍生品市场服务实体经济作用的必然要求。上海国际仲裁中心积极参与上海国际金融中心的法治保障工作,着力构建法治化的营商环境,助力上海国际金融中心建设。



网站导航
联系我们
 上海市黄浦区金陵西路28号金陵大厦7-8层
 86-21-63875588      86-21-63877070
 info@shiac.org        200021

上海国际经济贸易仲裁委员会(上海国际仲裁中心)Copyright© 沪ICP备05015524号       版权声明 | 隐私声明